海南航空擬募240億 海航系牛市借風資本運作
來源：上海強生搬場運輸有限公司 時間：2015-04-15 查看次數：
繼天津海運之后，海南航空也出爐了一份再融資方案，擬定增募資240億元，用于引進飛機、收購天津航空部分股權等項目。值得注意的是，除天津海運等已發(fā)布再融資方案外，海航系還有海航投資、渤海租賃、西安民生、易食股份等多家上市公司正停牌籌劃非公開發(fā)行等重大事項。就此，有分析人士表示，海航系一向擅長資本運作、融資擴張，隨著牛市到來，其運作頻率將全面提升。
擬110億購37架飛機
海南航空今日公告，擬以不低于3.64元每股的價格，向包括海航航空集團在內的不超過10名特定對象，非公開發(fā)行不超過65.934億股，募集不超過240億元，用于引進37架飛機項目、收購天津航空48.21%股權及增資項目及償還銀行貸款。
作為公司股東海航集團之控股子公司，海航航空集團承諾認購不低于發(fā)行股份總數的30%且不高于40%。因此，此次定增也將構成關聯交易。由于定增后，大新華航空仍為公司控股股東，所以此次定增不會導致公司實際控制人變更。
據計劃，海南航空擬以定增募資的110億元用于引進37架飛機，包括波音B737、B787及空客A330系列飛機。此舉將進一步提高公司的持續(xù)盈利能力，并增加公司的核心競爭力，預計每年將合計增加營業(yè)收入約為約97.21億元
此外，公司還將以80億元募集資金用于收購天航控股持有的天津航空48.21%的股權并向天津航空增資?？紤]到海南航空原本持有天津航空39.06%的股份，交易完成后，公司將成為天津航空的控股股東，解決可能存在或潛在的同業(yè)競爭問題。
剩余的50億元募集資金將用于償還銀行貸款，這將降低公司較高的負債水平，提高公司盈利水平。
對于此次定增，海南航空表示，將進一步提升公司的運營規(guī)模、市場覆蓋率，提高公司規(guī)模經濟、推進公司戰(zhàn)略目標打下堅實的基礎。同時，公司強調，未來將根據整體戰(zhàn)略和市場需求對標的資產進行整合，提升公司的行業(yè)競爭優(yōu)勢；隨著資金的注入和財務結構的優(yōu)化，公司的主營業(yè)務將得到進一步鞏固和加強。
海航系資本運作頻頻
海南航空此次240億元定增可謂大手筆，而記者注意到，近期整個海航系包括再融資在內的資本運作頻率正大幅提升。
如去年12月31日，天津海運宣布定增方案完成，海航物流及上銀基金、國華人壽、方正富邦、財通基金[微博]獲得配售。該次定增總計發(fā)行數量為20.07億股，募集資金約為120億元。定增完成后，海航物流持股比例為20.76%，成為新的第一大股東。
由于上述定增均為現金認購，所以資金到賬后，天津海運的資本結構、財務狀況均得以改善，財務風險進一步降低，公司抗風險能力得到進一步提高。
天津海運的定增僅僅是個開始，據記者不完全統(tǒng)計，海航系目前還有西安民生、海航投資和渤海租賃、易食股份停牌籌劃重大事項，其中，渤海租賃直言，籌劃事項為非公開發(fā)行。
在業(yè)內人士看來，海航系旗下公司頻頻啟動再融資計劃，與其擅長資本運作的特點密不可分。一直以來，海航系都因擴張快速而著稱。也正因如此，僅僅20余年的發(fā)展，海航系就成為擁有航空、旅游、地產、金融及物流等諸多板塊的巨型企業(yè)。
這一舉措在國民經濟快速發(fā)展中顯然占據著優(yōu)勢。在此次海南航空的定增公告中，公司也明確表示，在居民消費水平逐步上升的同時，產業(yè)結構調整也迅速加快，民航業(yè)的發(fā)展也逐漸擺脫發(fā)展不平衡、不協(xié)調的問題，呈現出快速崛起的跡象。為此，公司為把握中國航空運輸業(yè)未來發(fā)展機遇，公司加緊引進飛機，通過優(yōu)化航線網絡和航班調配，加大營銷和樞紐建設，努力提高服務水平等措施，不斷提高公司經營管理水平，持續(xù)增強盈利能力。
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